Размер позиции на Polymarket: сколько ставить на окно

Большинство советов по торговле заканчивается на поиске эджа, будто дальше остаётся бухгалтерия. Это не так. Эдж решает, входить ли вообще; размер решает, будете ли вы торговать через три месяца. Два человека с одинаковым эджем и одинаковыми входами могут закончить год так, что один в плюсе, а второй без денег, — исключительно из-за того, сколько они ставили на каждое окно. Разберём, как работает сайзинг на коротких бинарных рынках, где качели быстрые, а соблазн громкий.

Почему бинарные исходы наказывают за большой размер

Окно Up/Down платит $1 или ноль. Промежуточного исхода нет, стоп-лосса, который спасёт вас посреди окна, тоже — каждая позиция закрывается полностью, выигрыш или проигрыш. Из-за этого разброс жестокий, даже когда вы правы в среднем: настоящий эдж в 55% всё равно даёт серии из шести-восьми убытков подряд на достаточно длинной выборке. Если каждая такая позиция — 20% банка, серия заканчивает вас раньше, чем эдж успеет заплатить. Если 2% — это просто неприятная неделя.

Вот что удивляет людей: к разорению приводит не ошибка, а ошибка при завышенном размере. Данные по сериям показывают это предметно — честная монетка даёт кластеры, и слегка благоприятная тоже.

Фиксированная доля: скучно и правильно

Работающий дефолт — небольшой постоянный процент банка на каждой позиции, обычно 1–2% на быстрых окнах. Он автоматически уменьшает ставку после убытков и увеличивает после прибыли, и снимает с вас решение, которое вы принимаете хуже всего: сколько рискнуть на эмоциях. Конкретная цифра важна куда меньше, чем её неизменность.

А если сделка выглядит особенно вкусно? Увеличивать размер стоит, только если «особенно вкусно» — измеренное число. Если разрыв между ценой и базовой частотой на странице вероятностей вдвое шире обычного, больший размер защитим. Если это ощущение — сайзинг по нему ставит ваши самые крупные деньги за наименее проверенное суждение, ровно наоборот тому, что нужно.

Что на самом деле говорит Келли

Для доли, купленной по цене p, когда вы оцениваете истинную вероятность в q, оптимальная по Келли доля равна (q − p) / (1 − p). Купите по 50¢, считая, что вероятность 55%, — формула скажет 10% банка. Почти никому не стоит торговать таким размером, и причина важна: формула предполагает, что вы знаете q. Вы не знаете — у вас оценка по конечной выборке, и если ваш истинный эдж меньше, чем кажется, полный Келли катастрофически агрессивен. Серьёзные трейдеры берут долю от него, часто четверть, что в этом примере возвращает нас примерно к 2,5%.

Настоящий потолок — ликвидность

Есть предел, который ваш банк не контролирует. На тонком стакане ваш же ордер съедает доступные предложения и толкает цену против вас, поэтому крупный размер исполняется по худшей средней цене, чем обещал экран, — а как показывает как читать вероятности, худший вход означает более высокий требуемый винрейт. В сумме с комиссиями на коротких окнах, разобранными в комиссиях, депозите и выводе, завышенный размер способен стереть эдж одним лишь исполнением. Смотрите глубину на живых окнах до выбора размера, а не после.

Правила, которые стоит держать

1. Фиксированная малая доля на позицию, неизменная и в прибыльных, и в убыточных сериях.
2. Никогда не увеличивать размер ради отыгрыша — удвоение после убытков это самый задокументированный путь к нулю.
3. Ограничьте день. Жёсткий дневной лимит убытка не даёт плохой сессии стать плохим месяцем.
4. Размер под стакан, а не под банк, когда глубина тонкая.
5. Проверьте себя — ваш адрес публичен, примените к нему метод проверки кошелька и посмотрите, что ваш сайзинг реально дал.

Если вы зеркалите чужие сделки, эти правила относятся к вашему размеру, а не к его, — почему так, разобрано в копитрейдинге. И очевидное, но обязательное: торгуйте только теми деньгами, потеря которых целиком ничего не изменит в вашей жизни. Сайзинг — дисциплина, которая не даёт пропасть настоящему эджу, но никакое правило размера не превращает отрицательный эдж в положительный.